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Mar 09, 2023

Fondo de Energías Renovables de Mercados Emergentes de Triodos

Entrevista realizada por Triodos Investment Management 7 de junio de 2023 Triodos Emerging Markets

Entrevista realizada por Triodos Investment Management

7 junio 2023

Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund ofrece préstamos prioritarios a largo plazo para proyectos eólicos y solares en mercados emergentes. "Nuestras inversiones promueven el desarrollo social y económico y contribuyen a una transición energética sostenible", explica el gestor del fondo Greig Blackie en esta entrevista.

¿Cuál es el enfoque de inversión del Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund? Blackie: "Proporcionamos capital para proyectos de energía renovable en países de mercados emergentes. Nuestro objetivo es invertir a largo plazo y mantener los préstamos hasta el final del plazo. Cumplimiento de El criterio ESG es un factor muy importante.Financiamos desarrollos de proyectos directamente y otorgamos préstamos a las empresas del proyecto.

Hay dos áreas: soluciones on-grid y off-grid, es decir, los proyectos están conectados a la red eléctrica principal o son lo que se conoce como soluciones isla. Los proyectos fuera de la red generalmente también están garantizados por agencias gubernamentales. Financiamos proyectos eólicos y solares con Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund, pero también proyectos hidroeléctricos en otras carteras. Pero la atención se centra firmemente en las tecnologías establecidas. Por ejemplo, en el área fuera de la red, hemos financiado instalaciones en la azotea para una universidad y minoristas en la India. Pero también financiamos proyectos de desarrollo más pequeños en África, en Nigeria y Madagascar".

¿Qué tipo de impacto tiene el fondo? Blackie: "El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible, tal como se establece en el artículo 9 del SFDR. Nuestros objetivos de inversión sostenible son aumentar la capacidad de energía renovable, proporcionar acceso a energía limpia y asequible, y promover oportunidades sociales y económicas. Los países de mercados emergentes enfrentan enormes desafíos. El suministro de energía confiable y asequible es clave para un mayor desarrollo social y económico.

Utilizamos diferentes indicadores para informar sobre estos impactos, aunque cada proyecto tiene su propio impacto que se expresa mejor cualitativamente. Por ejemplo, estamos financiando un importante proyecto de parque eólico en Vietnam que abastece a la red nacional y ha aumentado la capacidad de energía eólica del país en un 30 %. El proyecto trabaja con las comunidades locales y ha establecido un plan de desarrollo con una serie de ventajas. En este caso, el proyecto financió el acceso directo al agua potable, por lo que las mujeres y los niños ya no tienen que caminar grandes distancias para obtener agua.

Greig Blackie

El proyecto también financió la expansión del sistema educativo en las aldeas, incluidas escuelas y bibliotecas. Hay beneficios claramente definidos que se deben lograr para la población local en cada proyecto".

¿En qué regiones invierten? Blackie: "Cubrimos un área muy amplia. Podemos invertir en todos los mercados emergentes: en África, Europa del Este, Asia Central, el Sudeste Asiático y América Latina. Actualmente estamos fuertemente invertidos en el Sudeste Asiático porque vemos oportunidades interesantes allí en términos de impacto y rendimiento. También hemos realizado muchas transacciones grandes con bancos multilaterales de desarrollo e instituciones financieras de desarrollo como el Banco Asiático de Desarrollo. También vemos oportunidades en América Latina. Hay mucha necesidad de financiamiento en esta región, ya que evidentemente ha sido desatendido por la financiación del desarrollo, que se dirige principalmente a África".

¿En qué moneda invierte en estas regiones? Blackie: "El fondo está denominado en dólares estadounidenses. Brindamos préstamos en dólares estadounidenses y otras monedas fuertes para la mayoría de los proyectos. Por ejemplo, brindamos financiamiento en libras esterlinas en Ruanda y hemos realizado transacciones en euros en Europa del Este. No queremos correr riesgos cambiarios. Las otras monedas fuertes generalmente se cubren en dólares estadounidenses. Algunos proyectos también se financian en moneda local, como en India, pero el volumen es limitado y siempre se cubre en dólares estadounidenses. Dólares estadounidenses Los inversores pueden invertir en clases USD o EUR/GBP".

¿Cómo está estructurada la cartera? ¿En qué clases de activos invierte? Blackie: "Invertimos principalmente en préstamos; alrededor del 80 % del volumen del fondo se invierte en forma de préstamos. Pero seguimos un enfoque multiactivo. También emitimos préstamos subordinados e invertimos en capital hasta un grado limitado. La mayoría de los proyectos se financian a través de préstamos senior, y el riesgo es limitado, ya que los proyectos generalmente generan un flujo de caja estable después de la finalización y tienen garantías considerables. Las estructuras intermedias tienen plazos más cortos durante la fase de desarrollo. Un ejemplo de un La inversión de capital es nuestra posición como socio limitado en un fondo de desarrollo de proyectos que realiza proyectos de energía renovable en mercados emergentes. Esto también nos brinda acceso a una cartera de proyectos diversificada".

¿Cómo cubre las regiones y los segmentos en los que está invirtiendo? Blackie: "Triodos es una empresa con sede en los Países Bajos, pero ha estado activa en los mercados emergentes durante más de 30 años y en energías renovables incluso más. Tenemos una amplia red en los regiones en las que estamos activos, particularmente con los bancos de desarrollo que estructuran las transacciones. También brindamos valor agregado, como el enfoque de impacto, y ayudamos a estructurar las transacciones de manera atractiva para los inversores".

¿Cuáles son sus posiciones de cartera más grandes? Blackie: "El proyecto más grande en términos de capital invertido es el proyecto Lotus Wind Power en Vietnam, que también es el proyecto más grande en términos de energía generada. Y con una capacidad instalada de 144 MW, el proyecto es también el parque eólico más grande de Vietnam. Consta de tres parques eólicos independientes de 48 MW cada uno con 12 aerogeneradores Vestas. El Banco Asiático de Desarrollo (ADB) estructuró la transacción. Triodos Investment Management invirtió 17 millones de USD. El préstamo tiene una duración de 15 años. plazo y está sujeto a una tasa de interés variable con un margen de alrededor del 4% Los intereses se pagan trimestralmente.

Junto con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) y EDFI ElectriFI, invertimos EUR 19 millones en mini plantas solares en Madagascar, que proporcionan electricidad a 45 000 hogares. Tres fondos de Triodos invirtieron en el proyecto, con USD 1,5 millones provenientes de Triodos Emerging Markets Renewable Energy.

Invertimos 2 millones de USD en Fourth Partner Energy en India, que realiza instalaciones de techo de tamaño pequeño y mediano para clientes comerciales. Invertimos en moneda local y el préstamo tiene un plazo de cinco años. La energía generada es un 40% más barata que la electricidad de los principales proveedores de energía. Estos son tres proyectos muy diferentes que brindan una buena visión general de lo que hacemos".

¿A qué tipo de inversor está dirigido el fondo? Blackie: “Nuestro objetivo es generar crecimiento de valor a largo plazo e impacto a largo plazo. El fondo está dirigido a inversores institucionales que tienen este enfoque a largo plazo, como fundaciones y fondos de pensiones, que generalmente no tienen acceso directo a tales proyectos. Pero también vemos interés de oficinas familiares, bancos privados, individuos de alto poder adquisitivo, asesores de inversión e inversionistas de pequeña escala. Brindamos a estos inversionistas acceso a mercados privados. Nuestro objetivo es ofrecer acceso a la inversión de impacto en los mercados privados a todos los inversores, desde inversores institucionales hasta inversores minoristas".

Esta entrevista fue realizada por Christian Schiffmacher y publicada en Bond Magazine el 13 de mayo de 2023.

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